"极氪和领克的整合当今是最好时间点"。11 月 14 日晚间，在安适汽车三季度财报电话疏导会上，安适汽车控股有限公司行政总裁及实施董事桂生悦针对今日安适增握极氪，极氪整合领克一事作出上述回复。桂生悦示意，领克现时处于历史低估值阶段，极氪的估值也比较低，此时进行股权整合，对上市公司鞭策而言是比较慎重的作念法。

"这是一个好时机。"桂生悦说。

11 月 14 日，安适控股发布公告，通过不同的往复之后，安适汽车对极氪的握股比例将增至约 62.8%。同期，极氪将握有领克 51% 股份，领克其余 49% 股份不竭由安适汽车旗下全资子公司握有。其中，安适控股将向安适汽车转让其所握有的 11.3% 极氪股份。而在领克股权方面，安适控股出售 20% 股权给极氪，沃尔沃出售 30% 股权给极氪。而在向领克新增本钱 367346940 元后，极氪对领克的股份握有变为 51%。

按照出售价钱，领克全体估值约为 180 亿东说念主民币。极氪汽车董事长安贤慧示意，整合往复瞻望将于 2025 年上半年完成。

关于这次整合原因，桂生悦示意，安适增握极氪，极氪整合领克是在安适《台州宣言》布景下所进行了第三步和第四步整合，在此之前安适汽车将旗下几何汽车整合到星河旗下成为星河的袖珍车系列。第二步是收购了宁波乘用车公司。桂生悦示意，通过这些整合安适与极氪之间的同行竞争问题得到最好的料理，股权关系愈加显然，推动里面资源整合。

那么在这次退换之后，是否意味着极氪在安适汽车集团里面高出安适汽车，桂生悦对此示意了否定。他示意，0175 安适汽车会永恒是安适的上市旗舰公司。此外，沃尔沃当作领克也曾的鞭策，在这次出售了领克的股权之后，两边之间的调和止境是在欧洲的出口上是否发生变化。桂生悦示意，沃尔沃与领克的调和不会跟着股权关系发生变化而隐藏，反而接下来会有更抽象的调和，因为环球仍是找到了更好的调和形式。

"沃尔沃当作领克的鞭策完成阶段性的责任。"桂生悦示意。据悉，现时有 30 多家的调和伙伴用沃尔沃渠说念，改日会增多到一百多家。这些回复解答了这次股权退换的几个关节问题，即为什么整合，为什么是当今整合。那么接下来，在具体操作层面，极氪和领克之间会怎么整合，安适汽车集团内其他品牌之间是否会进行相应的整合，这些整合能带来何如的效应？

01

"新极氪"出身

安贤慧将整合后的极氪 + 领克的组合称之为"新极氪"。安贤慧示意，极氪和领克之间不是通俗的两个公司归并，是两边业务的重组，是料理和业务团队的优化整合，能通过这整合归并，对新极氪带来更多的协同效应，竣事更高的答复。

发轫是在市集袒护层面，"新极氪"的家具范围和市集空间会更大。安贤慧示意，现时中国乘用车市蚁集极氪场所的 25 万 -50 万的市集占比为 18.7%，而领克场所的 15 万 -35 万的细分市集在整个市蚁集占比 35.3%。通过极氪 + 领克的组合，新极氪的家具不错袒护中国汽车 60% 把握的细分市集，大幅何况快速进步改日的增漫空间。

同期，安贤慧示意本体上整个车市现时混动增长速率更快，在通过收购领克之后极氪不错快速地在混动市集赢得较好的进展。本年 1-10 月，极氪品牌累计销量 16.8 万辆，同比增长 82%；领克品牌累计销量 22.67 万辆，同比增长 38%。现时，这两个品牌仍是 39 万 + 的销量。安贤慧示意，领克 + 极氪本年会达到 50 万辆的规模，改日新极氪的销量要达到百万级，成为最快达到年销百万的高端新动力车企。"咱们但愿尽快达到百万辆，具体的交易预计打算还能拿出来。"安贤慧说。有音书说，极氪但愿在 2026 年完成这一指标。

此外，关于双品牌整合之后会保证何如的关系，安贤慧示意："极氪和领克会保握双品牌计谋，在市集上保握相对孤苦。"

具体来看，极氪定位是主流豪华科技对准高端豪华车市集，领克是全球新动力中高端品牌，这两个品牌在价钱和家具上也齐是有区隔的，幸免领克和极氪市集上家具有突破，竣事市集袒护的最大化。在家具方面，极氪聚焦中大级车型，领克主打中袖珍车。在动力神志方面，领克的袖珍车主打纯电，而中型车主打混动；极氪的中型车主打纯电，大型车聚焦混动。

这也意味着现时极氪和领克的家具齐会进行重新布局。"在家具的预计打算方面不会出现突破。同期也有澄澈的预计打算。"安贤慧说。据其先容来岁极氪和领克各有两款车型，会在不同的细分市集。

02

降本效应较着

在怎么竣事协同上，安贤慧示意在具体的瓦解上，两边会在团队上进行整合，其次在渠说念上进行融合化。极氪和会过本领下千里，将好多本领应用到领克上，在研发上和采购上会进行圭臬化梳理。"对改日整个体系化的竖立，减少滥用，进步汽车板块的盈利本事，会有显耀进步。"安贤慧说。

比如在本领方面，在机械、三电、座舱、智驾等多个方面会进行整合，安贤慧示意瞻望通过 2-3 年时间，进行聚焦。比如在机械结构上，当今两个品牌的平台架构还比较多，改日会进一步裁减数目。在电子软件上头也会融合，其中智驾上改日会全面竣事自研，选拔融合的本线道路。座舱方面，底座和中间件上保握一致，应用层保握现时的不同，极氪和领克两者会保握现时车机系统不变。

据安贤慧测算，在研发插足上，瞻望不错竣事 10-20% 的成本裁减。比如，领克极氪当今各自研发插足最初 100 亿，改日每年则可精辟 20 亿 -40 亿。而在供应链上，通过本领协同不错竣事 5%-8% 的成本裁减；在制造上，工场的运用率不错竣事 3%-5% 进步；关于接济部门，不错竣事 10%-20% 的用度裁减。

在渠说念竖立这块，也不错竣事高度互补。安贤慧说，现时极氪的渠说念因为建当场间短，还主要围聚在一二线城市，改日对三四线城市的袒护不错通过领克的协同来飞速完成。由此，在渠说念上的插足也不错大幅度地裁减。不光是极氪领克，极氪和安适亦然有协同效应的，将会在现实、试制等方面进行协同。

通俗算计，极氪在 2024 年上半年的销售、行政和一般用度的开销为 45.56 亿。其中二季度销售和行政用度 26 亿，完全值上比拟上季度 20 亿增长约 6 亿， 主要由于本季度和 IPO 谋划的 SBC 用度阐述增多，以及销售渠说念的膨胀。要是通俗以 45 亿用度来算计，按照 10%-20% 的及比例算计，极氪每年大致不错精辟 10-20 亿元。因此，在归并之后极氪 + 领克的年景本至少会最初 50 亿元。

财报清晰，本年上半年，领克净损失为 2.5 亿元，同比减少 4.7 亿元。极氪品上半年净损失 38.3 亿元，同比减亏 0.4 亿元。前三季度极氪总营收为 530.79 亿元，损失 9.94 亿元。但要是按照香港管帐准则，在第三季度仍是竣事盈利。

除此以外，安贤慧否定了极氪会对安适旗下其他品牌进行整合或者收购的可能。"不错细目地说，除了仍是公布的往复，莫得谈判其他潜在的往复或者说兼并收购的神志。"安贤慧说。此外，针对有音书称安贤慧也担任了极星科技的董事长，极氪和极星可能归并的音书，他对此进行了否定。

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